李康 李欣怡

2024-08-26 17:06:11

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江蘇省是國內(nèi)經(jīng)濟最為發(fā)達的省份之一，綜合經(jīng)濟實力雄厚，經(jīng)濟發(fā)展水平較高。2023年江蘇GDP實現(xiàn)128222.16億，同比增長5.8%。江蘇13個設(shè)區(qū)市中，有5個市GDP總量超萬億元，江蘇也成為首個擁有5座萬億城市的省份。

單單一個江蘇省就有9家上市銀行，擁有全國數(shù)量最多的中小銀行。其中，江蘇銀行和南京銀行資產(chǎn)規(guī)模均超2萬億，在上市城商行中位列前五，均位列全國20家系統(tǒng)重要性銀行之一。

日前，兩家城商行相繼公布了上半年的財報。多家券商機構(gòu)也是對兩家銀行密集調(diào)研、看好。

迎機構(gòu)密集調(diào)研

江蘇銀行于2007年1月24日掛牌開業(yè)，是江蘇省內(nèi)最大法人銀行，總部位于江蘇南京。2016年8月2日，在上海證券交易所上市，股票代碼600919。

南京銀行則是成立的早一些。成立于1996年2月8日，是一家具有獨立法人資格的股份制商業(yè)銀行和上市銀行，是全國城商行中率先啟動上市輔導程序并于2007年在主板成功上市，是國內(nèi)首家在上海證券交易所主板上市的城市商業(yè)銀行。股票代碼601009。

從規(guī)模上來看，雖然江蘇銀行成立的較晚，但是體量較南京銀行大很多。

江蘇銀行下轄17家分行和蘇銀金融租賃股份有限公司、蘇銀理財有限責任公司、蘇銀凱基消費金融有限公司、江蘇丹陽蘇銀村鎮(zhèn)銀行有限責任公司4家子公司，機構(gòu)實現(xiàn)了江蘇省內(nèi)縣域全覆蓋，業(yè)務(wù)布局長三角、珠三角、環(huán)渤海三大經(jīng)濟圈。

截至2024年6月末，江蘇銀行的資產(chǎn)總額為37708.34億元，較年初增長了3674.72億元，增幅10.80%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定擴增。其中，發(fā)放貸款和墊款余額為19972.85億元，較年初增長了1613.12億元，增幅為8.79%。負債總額為34786.00億元，較年初增長了3343.54億元，增幅為10.63%；其中，吸收存款總額為21291.23億元，較年初增長了2141.74億元，增幅為11.18%。

南京銀行擁有八家股權(quán)投資機構(gòu)。其中，獨資和控股投資機構(gòu)五家，分別為南銀理財有限責任公司、鑫元基金管理有限公司、南銀法巴消費金融有限公司、宜興陽羨村鎮(zhèn)銀行股份有限公司、昆山鹿城村鎮(zhèn)銀行股份有限公司；參股投資機構(gòu)三家，分別為日照銀行股份有限公司、江蘇金融租賃股份有限公司、蕪湖津盛農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司。

2024年6月末，南京銀行資產(chǎn)總額24828.21億元，較上年末增加1945.45億元，增幅8.50%。其中，發(fā)放貸款和墊款余額為11751.84億元，較上年末增加1082.51億元，增幅10.15%。負債總額為23027.04 億元，較上年末增加 1870.22 億元，增幅8.84%。其中，吸收存款14460.54億元，較上年末增加496.88億元，增幅3.56%。

值得注意的是，自兩家銀行發(fā)布業(yè)績快報以來，就迎來了機構(gòu)的密集調(diào)研。

據(jù)統(tǒng)計，江蘇銀行在發(fā)布半年報后，已迎來15家券商機構(gòu)的調(diào)研，其中，國信證券維持“中性”評級，信達證券沒有給出評定，有13家證券機構(gòu)都給出“買入”評級。

而南京銀行自半年業(yè)績快報后，也陸續(xù)接收到了11批券商機構(gòu)調(diào)研。其中，獲得兩家證券機構(gòu)的“增持”評級，以及9家券商機構(gòu)的“買入”評級。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)側(cè)重不同

在經(jīng)營業(yè)績上，上半年，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入416.25億元，同比增長7.16%；實現(xiàn)凈利潤194.11億元，同比增長10.13%。

南京銀行實現(xiàn)營業(yè)收入262.16億元，同比增長7.87%；實現(xiàn)凈利潤116.59億元，同比增長8.53%。

可以看出，江蘇銀行的營收規(guī)模遠超南京銀行，但增速不及南京銀行；凈利潤規(guī)模和增速都領(lǐng)先一步。

作為傳統(tǒng)銀行來說，利息收入一般都是銀行的支柱性進項。但南京銀行可能更側(cè)重于金融市場，江蘇銀行更貼合傳統(tǒng)銀行的貸款業(yè)務(wù)。這也造成了南京銀行的利息凈收入在營收占比中已低于50%。

截至2024年6月末，江蘇銀行的發(fā)放貸款及墊款余額為19972.85億元，占資產(chǎn)總額的57.42%；而其衍生及金融投資余額為13915.98億元，占資產(chǎn)總額的36.90%。

但南京銀行則更側(cè)重金融市場，2024年中南京銀行的發(fā)放貸款及墊款余額為11751.84億元，占資產(chǎn)總額的47.33%；而其金融投資余額為10594.78億元，占資產(chǎn)總額的42.67%。作為銀行的本源業(yè)務(wù)發(fā)放貸款及墊款作為側(cè)重點的江蘇銀行穩(wěn)定性相對更強。

今年上半年，江蘇銀行的利息凈收入實現(xiàn)275.56億元，同比增長1.76%，在營收中占比66.44%；非利息凈收入實現(xiàn)139.69億元，同比增長19.74%，在營收中占比33.56%。

南京銀行實現(xiàn)利息凈收入128.11億元，同比下降5.97%，在營業(yè)收入中占比48.87%；非利息凈收入134.05億元，同比上升25.51%，在營業(yè)收入中占比51.13%，這中利息凈收入降至50%以下的情況屬實少見。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2024年6月末，江蘇銀行的不良貸款余額為182.85億元，不良貸款率為0.89%，與年初持平。關(guān)注類貸款余額286.92億元，關(guān)注類貸款比例1.40%，較年初增長了0.08個百分點。

南京銀行的不良貸款余額為100.53億元，不良貸款率為0.83%，較上年末下降了0.07個百分點。關(guān)注類貸款余額為129.51億元，關(guān)注類貸款占比 1.07%，較上年末下降0.1個百分點。

可見，兩家銀行的不良率都表現(xiàn)良好，上半年，江蘇銀行加大了核銷處置力度，加回核銷處置后的上半年年化不良貸款生成率1.41%，較2023年全年提升了31bps。南京銀行不良處置力度同樣明顯加強，半年度貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額為70.10億元，接近上年全年核銷額78.63億元。

在風險抵御能力上。截至2024年6月末，江蘇銀行的撥備覆蓋率為357.20%，較年初下降了32.33個百分點；南京銀行的撥備覆蓋率為345.02%，較上年末下降15.56個百分點。

可以看出，兩家銀行的安全邊際均較高，未來撥備有釋放利潤的空間。

從三大資本充足來看，截至2024年6月末，江蘇銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.35%、11.39%和8.99%；南京銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.83%、10.79%和8.97%。兩家銀行的資本充足率都符合監(jiān)管要求，江蘇銀行的略微好一些。

零售轉(zhuǎn)型，著力點不同

目前，兩家銀行都在不斷推進零售轉(zhuǎn)型。

江蘇銀行在半年報中表示，進一步推動零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，合并成立零售信貸部，負責全行零售信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營，下設(shè)房貸、消費貸、經(jīng)營貸、信用卡四大業(yè)務(wù)板塊，實現(xiàn)個人信貸全客戶、全產(chǎn)品、全渠道整合，零售戰(zhàn)略布局、資源配置及業(yè)務(wù)協(xié)同更加敏捷化。

截至2024年6月末，零售AUM規(guī)模1.39萬億元，較上年末增長11.70%，規(guī)模、增量均保持城商行第一，但江蘇銀行零售貸款余額卻縮水到6345.77億元，較上年末下降2.76%。

南京銀行同樣繼續(xù)深入推進零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進一步增強零售客戶專業(yè)化、綜合化、線上化服務(wù)經(jīng)營能力，實現(xiàn)零售業(yè)務(wù)規(guī)模、效益、質(zhì)量均衡發(fā)展。著力提升零售客戶資產(chǎn)配置與財富管理能力，實現(xiàn)零售金融資產(chǎn)規(guī)模增長9.27%，達到8012.91億元。持續(xù)優(yōu)化個人住房、消費和經(jīng)營性貸款產(chǎn)品流程與展業(yè)模式，零售貸款余額2881.29億元，較年初增加41.54億元，增幅1.46%。

相比較來看，雖然從零售資產(chǎn)規(guī)模來看，江蘇銀行的規(guī)模更優(yōu)秀，但今年上半年零售貸款余額增速上，南京銀行的表現(xiàn)則更好。

另外，作為零售業(yè)務(wù)中消費貸的主力軍都是兩家銀行旗下的消費金融公司。《商訊·公司金融》注意到，兩家消金公司的業(yè)務(wù)模式卻有很大的差異。

江蘇銀行旗下的蘇銀凱基消費金融成立于2021年3月，是一家以線上業(yè)務(wù)為主的消費金融公司。

目前，蘇銀凱基消費金融主要有自營業(yè)務(wù)和平臺業(yè)務(wù)。自營業(yè)務(wù)分消費借貸產(chǎn)品Su貸和消費分期產(chǎn)品Su花兩款產(chǎn)品，以Su貸為主，通過“蘇銀消金”APP、“蘇銀消金”小程序、“蘇銀消金-Su貸”H5或API合作的方式進行獲客。

另一方面，蘇銀凱基消費金融積極推動平臺業(yè)務(wù)，接入如螞蟻、美團、京東、滴滴、度小滿等十余家主流平臺，按照實收利息20%到30%支付平臺服務(wù)費。

截至2024年6月末，蘇銀凱基消費金融資產(chǎn)總額446.44億元，貸款余額431.42億元。

與蘇銀凱基消費金融不同的是，南京銀行旗下的南銀法巴消費金融的業(yè)務(wù)則以線下業(yè)務(wù)為主。

南銀法巴消金早期是蘇寧消費金融金融，在2022年經(jīng)過一系列股權(quán)變更，南京銀行成為其大股東，并進行了改名，在業(yè)務(wù)模式以及核心產(chǎn)品上均主要承接了此前南京銀行消費金融中心的業(yè)務(wù)內(nèi)容。

截至2024年6月末，南銀法巴表內(nèi)貸款余額439.82億元，較年初增長124.51億元，增幅達39.49%。

擬中期分紅

作為今年上市公司的一大熱點的分紅問題，江蘇銀行和南京銀行均已經(jīng)完成了2023年分紅派息的工作。

江蘇銀行按2023年末普通股總股份數(shù)183.51億股為基數(shù)， 向全體股東每10股派送現(xiàn)金股利人民幣4.7元（含稅），合計分配現(xiàn)金股利人民幣86.25億元，占公司2023年歸屬于母公司股東的凈利潤比例30%。

南京銀行以本公司2023年12月31日普通股總股本103.44億股計算，向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利5.367元人民幣（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金股利55.51億元，占歸屬于母公司股東的凈利潤的30.00%。

此外，《商訊·公司金融》注意到，南京銀行7月31日發(fā)布了《關(guān)于收到大股東提議年內(nèi)適時實施2024年具體中期利潤分配方案的公告》，南京銀行認為，南京紫金投資集團建議南京銀行董事會以分紅派息方式在年內(nèi)適時實施2024年具體中期利潤分配方案的提議，符合法律法規(guī)和《公司章程》的有關(guān)規(guī)定，符合其實際情況及未來發(fā)展的需要。

南京銀行表示，將于年內(nèi)以分紅派息方式適時實施2024年具體中期利潤分配方案，該事項已經(jīng)本公司第十屆董事會第四次會議審議通過，尚需提交本公司股東大會審議。

從二級市場來看，8月22日，江蘇銀行的收盤價為8.12元/股，較年初1月2日開盤價6.24元/股增長了30.13%，總市值為1490億元，市盈率為3.98%。

南京銀行8月22日的收盤價為10.17元/股，較年初1月2日開盤價6.86元/股增長了48.25%，總市值為1052億元，市盈率為4.54%。

就二級市場的情況來看，南京銀行的市值雖然不及江蘇銀行，但今年上半年股價漲幅還是高于江蘇銀行的。

從股東增持情況來看，今年年內(nèi)，2024年4月29日，江蘇信托以自有資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)，以集中競價方式增持江蘇銀行股份7400.78萬股，占銀行總股本比例0.40%；其一致行動人江蘇省投資管理公司以自有資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)，以集中競價方式增持江蘇銀行股份12579.68萬股，占銀行總股本比例0.69%。

南京銀行同樣獲得股東增持，法國巴黎銀行（QFII）于2024年2月26日至2024年3月13日期間，以自有資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)，以集中競價交易方式增持南京銀行股份7986.85萬股，增持比例為0.77%。

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