張明雙

2024-10-24 17:30:03

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近年來(lái)，環(huán)衛(wèi)服務(wù)商新安潔（BJ831370，股價(jià)4.00元，市值12.25億元）一直在尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)會(huì)。近日，公司宣布擬通過(guò)控股子公司建設(shè)年處理10萬(wàn)噸油基巖屑資源化利用項(xiàng)目，再度探索新的業(yè)務(wù)。

對(duì)于此次轉(zhuǎn)型的合理性和必要性，10月22日晚，新安潔回復(fù)北交所問(wèn)詢函表示，傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目逐漸趨于飽和，新業(yè)務(wù)的拓展成為公司持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵；油基巖屑資源化利用具有一定的技術(shù)門(mén)檻以及區(qū)域壟斷性，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較小，可能為公司提供新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

目標(biāo)服務(wù)客戶為單一客戶

此次油基巖屑資源化利用項(xiàng)目以控股子公司新疆中和泰環(huán)保技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中和泰）為主體，擬投資1.10億元，分兩期投入建設(shè)。中和泰設(shè)立于2024年5月22日，成立至今僅5個(gè)月，設(shè)立時(shí)由邵明陽(yáng)、邵珠瀅父女持股100%。今年9月，新安潔與王川作為投資方，分別受讓邵明陽(yáng)、邵珠瀅持有的部分股權(quán)，新安潔持股60%成為中和泰控股股東。

按照新安潔披露的最新進(jìn)展，截至目前，擬在新疆建設(shè)的油基巖屑資源化利用項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)，已完成項(xiàng)目備案、規(guī)劃審批，正在組織開(kāi)展地質(zhì)勘察、設(shè)計(jì)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)、安全預(yù)評(píng)價(jià)等工作。

項(xiàng)目主要服務(wù)對(duì)象為中國(guó)石油類公司，主要應(yīng)用于石油行業(yè)的油基巖屑的無(wú)害化處置與資源化利用領(lǐng)域，作用于油田開(kāi)采作業(yè)的后端，經(jīng)濟(jì)效益主要來(lái)源于油基巖屑的處置費(fèi)用，以及回收油的銷售所得。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次投資項(xiàng)目的目標(biāo)服務(wù)客戶為單一客戶，即中國(guó)石油地區(qū)分公司，合作前需要先入圍中國(guó)石油合格供應(yīng)商庫(kù)，會(huì)對(duì)資質(zhì)、技術(shù)方案等有一定要求。

新安潔坦言：“要獲得油基巖屑資源化利用訂單，還需參與中國(guó)石油地區(qū)分公司招標(biāo)程序，盡管本項(xiàng)目具備一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但不能百分百確保中標(biāo)。另外，項(xiàng)目所在區(qū)域內(nèi)也不能完全排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在。”

對(duì)此，新安潔提出的應(yīng)對(duì)措施包括在現(xiàn)有資源基礎(chǔ)上，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，提前建立良好的客戶關(guān)系；進(jìn)行高標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，以及布局技術(shù)差異化競(jìng)爭(zhēng)等。

兩大新業(yè)務(wù)存在毛利率較低情形

記者注意到，近兩年來(lái)，新安潔在新業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了多次嘗試，并將新業(yè)務(wù)的拓展視為公司持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

這或與公司核心業(yè)務(wù)面臨困境有關(guān)。新安潔是一家城鄉(xiāng)環(huán)境綜合服務(wù)商，近年來(lái)，傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，回款難度和行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，影響了公司的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，2021年—2023年，新安潔營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年同比下滑，2022年、2023年歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)虧損；2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入同比減少14.85%，歸母凈利潤(rùn)虧損1824.51萬(wàn)元。

新業(yè)務(wù)方面，2022年，新安潔通過(guò)合資設(shè)立子公司，開(kāi)展“可回收物分揀及銷售”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)2022年、2023年收入分別為4706.93萬(wàn)元、9264.75萬(wàn)元；2023年，新安潔通過(guò)并購(gòu)增加“航空地服”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)2023年收入為1746.06萬(wàn)元。

2024年上半年，可回收物分揀及銷售收入同比下降55.68%，主要系產(chǎn)量下降、垃圾分揀中心停業(yè)整頓、成品銷售價(jià)格下降等因素影響；此外，公司于2023年8月新進(jìn)入可替代燃料業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前尚未盈利。2024年上半年，航空地服業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)152.15%，但由于股權(quán)取得節(jié)點(diǎn)原因，其收入及毛利率與去年同期不具可比性。

值得注意的是，兩大新業(yè)務(wù)均存在毛利率較低甚至負(fù)毛利率的情形。

2022年、2023年及2024年上半年，可回收物分揀及銷售毛利率分別為-5.08%、-10.63%和-21.43%，毛利率持續(xù)為負(fù)。新安潔在2023年問(wèn)詢函回復(fù)中表示，公司早期對(duì)該業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)判斷欠妥，基于以往的市場(chǎng)行情制定庫(kù)存?zhèn)湄浡?，?dǎo)致前期存在一定庫(kù)存積壓情形。同時(shí)，受進(jìn)口低價(jià)紙品影響，國(guó)內(nèi)整體廢紙品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低、成本控制效率不高等影響，導(dǎo)致材料購(gòu)銷毛利率、銷售規(guī)模及毛利水平遠(yuǎn)不及預(yù)期；同時(shí)，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地租金等固定費(fèi)用已剛性投入，產(chǎn)能轉(zhuǎn)化效率低，形成虧損。

2023年及2024年上半年，航空地服業(yè)務(wù)毛利率分別為6.32%、27.16%，其中，2023年毛利率較低主要系山東、重慶項(xiàng)目前期航班量較少但需要足額進(jìn)行人員配置，造成業(yè)務(wù)規(guī)模與成本不匹配的短期情形。

新安潔認(rèn)為，公司多元化業(yè)務(wù)布局下的新業(yè)務(wù)投資毛利率不高，系行業(yè)狀況、公司目前所處的市場(chǎng)階段和市場(chǎng)規(guī)模綜合導(dǎo)致，具有合理性。

對(duì)于油基巖屑處置業(yè)務(wù)的毛利率預(yù)測(cè)，以及項(xiàng)目如何獲得單一客戶的訂單等問(wèn)題，10月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電新安潔并發(fā)送了采訪郵件，公司回復(fù)稱正在準(zhǔn)備三季報(bào)，暫不接受采訪。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211379091969

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